1.1 国内面板检测设备厂商领导者，与北美 A 客户合作紧密
中国大陆 LCD 产能占比处于高位，AMOLED 发展迅速。根据 CINNO Research2022 年数据显示，中国大陆已成为全球面板制造中心，大陆面板厂商 TFT-LCD 产能占比已超 50%。
中国大陆新型显示行业设备投资持续处于高位，据 CINNO Research 预计 2024 年 AMOLED 设备投资金额达866 亿元，同比+54.3%，占比达 62%；TFT-LCD 设备投资金额将达 289 亿元，同比-27.8%，占比约 21%；Mini LED/Micro LED 设备投资有望达 250 亿元，同比+4.7%，占比为 18%。
检测设备贯穿面板制造全流程，新显示技术发展拉动显示检测设备需求。
在 LCD 和 OLED 的制程中，从阵列 Array 制程（前端）、成盒 Cell 制程（中端）到模组 Module 制程（后 端），每一步都需要进行检测。
检测的项目主要包括显示、触控、光学、信号以及电性能，主要起到保证各阶段产品可靠性及稳定性的作用。
面板前端、中端及后端检测设备投资景气度持续处于高位。
随着近些年平板显示产业升级的持续加快，对 OLED、Micro LED 以及 Micro OLED 等高分辨率、低能耗新兴显示产品的需求快速增加，检测设备也以 LCD 检测设备逐步向新兴显示产品检测设备转移。
在新型 显示行业检测设备领域，主要包括 Array 制程光学检测设备、Array 制程电性及其他检测设备，Cell/Module 自动制程光学检测设备、Cell/Module 非自动制程光学检测设备、Cell/Module 老化、触控及其他检测设备（合计统称为 Cell/Module 检测设备）。
据 CINNO Research 预测，伴随着 2022 年起 TFT-LCD 及 AMOLED 多座工厂进入建设期，新的建厂和扩产将带动中国大陆新型显示行业检测设备市场规模在 2023 年将有望达 78.9 亿元，其中 Cell/Module 制程光学检测设备市场规模在 2023 年也将达到 21 亿元。
国产检测企业集中后端，公司市占率领先。
据 CINNO Research 统计数据显示，2021 年中 国大陆 AMOLED 行业阵列 Array 制程检测设备厂商市场份额占据前三位的厂商分别为 HB Tech、Yang Electronic 和 DIT，主要厂家仍为外资公司，国产化率约为 8%。
在成盒 Cell 及模组 Module 制程段，内资公司已占据大部分市场份额。公司作为 AMOLED 检测设备领导厂商，2021 年 Cell/Module 检测设备市场份额约为 32%。
公司与北美 A 客户关系密切，终端营收占比高达 50%。
北美 A 客户为公司重要大客户，自 2013 年公司成为北美 A 客户供应商后，公司针对北美 A 客户的每一代屏幕检测设备均得到其认可，北美 A 客户及其产业链公司向公司采购大量定制化屏幕检测设备。
2021 年北美 A 客户推出 iPhone13 采用 On-Cell 技术，引领相关制程检测设备迭代需求。
On-Cell 是内嵌式触控技术的一种，将感应线路搭载于显示面板的彩鱼滤光片玻璃上表面或 AMOLED 的封装玻璃上表面通过在彩色滤光片和偏光片之间形成简单的透明电极图案嵌入触摸屏。
相比 In-Cell，On-Cell 技术难度更低，可以确保产品良率，并且有效显示区域面积不会减少，画质得到提高。随着北美 A 客户 2021 年推出的 iphone13 采用了三星 On-Cell Touch 技术加强了触控的体验，京东方等国内厂家于近期启动了逐步对现有 OLED 产线触控制程的升级迭代，带动了相关的制程的检测设备的新需求。
1.2 硅基 OLED 优势显著，有望成为得 XR 主流显示方案
Micro OLED 显示又被称作硅基 OLED，是近年被评为最适用于近眼显示行业的微显示技术。Micro OLED 采用半导体工艺和 OLED 技术结合的工艺路线。
不同于常规 AMOLED 使用的玻璃基板，Micro OLED 使用的是单晶硅晶圆（wafer），将行列驱动电路、像素阵列和 DCDC。因此，Micro OLED 可以具备更高像素密度（PPI），具备体积更小，便于携带的优点。
硅基 OLED 技术与当下 XR 需求匹配性高。
硅基 OLED 基底芯片采用的集成电路工艺更成熟，单晶硅的使用带来了性能的稳定和更高的寿命，200mm×200mm 的 OLED 蒸镀封装设备可满足制造要求，无需追求高世代产线，同时具有让显示器更轻薄、耗电量更少、自发光以及发光效率高等优点，这些优势与 AR、VR 以及 MR 的显示需求完美匹配。
硅基 OLED 性能优势显著且产业化进程已接近量产。
硅基 OLED 与 Micro LED 同为自发光技术，具有高亮度、宽色域、高对比度、轻薄化、小型化、低功耗、设计灵活等特点，优于 LCD、Mini LED 和 OLED。
在发光效率、亮度、对比度、响应时间、工作温度等方面，Micro LED 优于硅基 OLED。但 Micro LED 晶片像素尺寸更小、量产难度更大、技术难度更高，目前单色光源的 Micro LED 仍面临良率问题，尚处于研究阶段，因此可以量产的硅基 OLED 对比 Micro LED 仍具有较大优势。
硅基 OLED 有望成为下一代 XR 产品的主流显示解决方案。
在 XR 发展初期，AMOLED 因其低时延被 VR 设备厂商青睐，2018 年后，LCD 技术凭借更高的响应速度、更高的像素密度、更低的技术成本成为 VR 显示屏幕主要技术。
随着技术的发展，XR 设备厂商在光学显示能力、重量轻、更便携等方面提出了进一步的要求，硅基 OLED 因其兼顾了高亮度、高色域、高对比度、长寿命、便携等特点陆续被 XR 厂家采用，并有望成为下一代 XR 产品的主流显示解决方案。
XR 设备持续放量，检测设备市场有望快速扩容。
2022 年全球 VR 出货量为 986 万台，同比 -4.2%，主要是受到宏观经济景气度下行及产品更新迭代升级缓慢影响。
展望未来，随着 VR 生态进一步完善，VR 设备有望迎来进一步放量。据 IDC2023 年预测数据显示，2024 年全球 VR 出货量有望达 1300 万台。2022 年全球 AR 出货量为 42 万台，同比+44.8%。
展望未来，随着 AR 设备在 B 端和 C 端的持续放量，据 IDC2023 年预测数据显示，2024 年全球 AR 设备出货量有望达 97 万台。
北美 A 客户 MR 新品即将发布，有望引领硅基 OLED 成为主流路线。
北美 A 客户首款混合现实头显设备“Reality Pro”可能在 2023 年 6 月的 WWDC 大会前揭幕，并在今年秋季进行发货。
设备上搭载的便是两块 4K 的硅基 OLED 屏幕，而公司作为北美 A 客户在硅基 OLED 系列产品检测设备领域的唯一供应商，公司有望深度受益。
除了 A 客户外，其他科技巨头例如三星、微软以及 Meta 等也将投资重点放在了硅基 OLED 显示解决方案。
1.3 公司提早布局，作为硅基 OLED 检测核心标的有望深度受益
公司作为国内面板检测龙头公司，产品覆盖面广。公司平板事业部的产品主要为显示面板制造过程中涉及的显示、触控、信号、光学等方面提供驱动、测试、筛选和补偿修复、信赖性等相关设备。产品主要应用于 LCD、OLED、新一代微显示（Micro OLED、Micro LED 及 Mini LED）及信赖性与老化检测上。
公司作为硅基 OLED 核心标的积极研发布局微显示器件，Micro OLED 系列检测设备已获得 订单。公司积极研发布局，技术不断突破，已获得多个硅基 OLED 核心专利，并且于 2022 年获得北美 A 客户首条硅基 OLED 产线检测设备订单，目前是北美 A 客户在硅基 OLED 系 列产品领域内独家检测设备供应商，公司在技术及市场两个维度均保持领先。
